আপনার প্রথম ট্রেড: অর্ডার, মার্কেট আওয়ার, সেটেলমেন্ট

আপনার BO অ্যাকাউন্ট আছে, ব্রোকারের কাছে টাকা জমা দেওয়া হয়েছে, এবং DSE সম্পর্কে মৌলিক ধারণা আছে। এবার আপনার প্রথম ট্রেড দেওয়ার সময়। এই পোস্টে বলা হবে শেয়ার কেনা বা বেচার সিদ্ধান্ত নেওয়ার মুহূর্ত থেকে শেয়ার আপনার অ্যাকাউন্টে আসা পর্যন্ত সবকিছু কী ঘটে।

মার্কেট আওয়ার: কখন লেনদেন করা যায়?

DSE পরিচালিত হয় রবিবার থেকে বৃহস্পতিবার, বাংলাদেশের কর্মসপ্তাহ অনুসারে। শুক্রবার, শনিবার এবং সরকারি ছুটির দিনে বাজার বন্ধ।

ট্রেডিং দিনের তিনটি ধাপ আছে:

প্রি-ওপেনিং সেশন (সকাল ৯:৩০ – ১০:০০)

এই সময়ে আপনি অর্ডার দিতে, পরিবর্তন করতে বা বাতিল করতে পারেন, কিন্তু কোনো লেনদেন সম্পন্ন হয় না। সিস্টেম সব অর্ডার সংগ্রহ করে এবং কল অকশন নামক প্রক্রিয়ায় প্রতিটি শেয়ারের ওপেনিং প্রাইস নির্ধারণ করে। এটা নিশ্চিত করে যে খোলার দাম আগের দিনের ক্লোজিং প্রাইস থেকে অনেক বেশি আলাদা না হয়।

ক্রমাগত লেনদেন সেশন (সকাল ১০:০০ – বিকাল ২:৩০)

এই সময়েই আসল কেনা-বেচা হয়। সেশন জুড়ে অর্ডারগুলো ক্রমাগত ম্যাচ হতে থাকে। আপনার বেশিরভাগ লেনদেন এই সময়ে হবে। অর্ডার কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে দাম রিয়েল-টাইমে আপডেট হয়।

পোস্ট-ক্লোজিং সেশন (বিকাল ২:৩০ – ২:৪০)

ক্রমাগত লেনদেন শেষ হওয়ার পর, একটি সংক্ষিপ্ত ক্লোজিং সেশন থাকে যা প্রতিটি শেয়ারের অফিসিয়াল ক্লোজিং প্রাইস নির্ধারণ করে। এই সময়ে অর্ডার দেওয়া যায়, তবে শুধু ক্লোজিং প্রাইসেই ম্যাচ হয়।

সব সময় বাংলাদেশ প্রমাণ সময় (BST, UTC+৬)।

অর্ডারের ধরন বোঝা

শেয়ার কিনতে বা বিক্রি করতে চাইলে আপনাকে বলতে হবে কীভাবে অর্ডার কার্যকর করতে চান। DSE-তে প্রধানত দুই ধরনের অর্ডার আছে:

মার্কেট অর্ডার

মার্কেট অর্ডার আপনার ব্রোকারকে বলে: “এই শেয়ারটি এখনকার সেরা দামে কিনুন (বা বিক্রি করুন)।” এটা দামের চেয়ে গতিকে প্রাধান্য দেয়। অর্ডার দ্রুত পূরণ হবে, তবে আপনি স্ক্রিনে যে দাম দেখেছিলেন ঠিক সেটা নাও পেতে পারেন, বিশেষত কম তরল শেয়ারের ক্ষেত্রে।

কখন ব্যবহার করবেন: যখন কার্যকর হওয়ার নিশ্চয়তা চান এবং শেয়ারটি যথেষ্ট তরল যে দাম বেশি সরবে না।

উদাহরণ: আপনি একটি বড় ব্যাংক শেয়ার কিনতে চান যেটিতে প্রতিদিন কোটি টাকার লেনদেন হয়। মার্কেট অর্ডারে প্রদর্শিত দামের খুব কাছাকাছি দামে প্রায় তৎক্ষণাৎ শেয়ার পাবেন।

লিমিট অর্ডার

লিমিট অর্ডার আপনার ব্রোকারকে বলে: “এই শেয়ারটি শুধু ৳X বা তার কমে কিনুন” (বা “শুধু ৳X বা তার বেশিতে বিক্রি করুন”)। এটা গতির চেয়ে দামকে প্রাধান্য দেয়। দাম আপনার লিমিটে না পৌঁছালে অর্ডার পূরণ নাও হতে পারে।

কখন ব্যবহার করবেন: যখন আপনার একটি নির্দিষ্ট দাম লক্ষ্য আছে এবং আপনি অপেক্ষা করতে রাজি। বেশিরভাগ পরিস্থিতিতে এই অর্ডার টাইপ সুপারিশ করা হয়।

উদাহরণ: একটি শেয়ার বর্তমানে ৳১৫২-তে লেনদেন হচ্ছে। আপনি মনে করেন ৳১৪৫ ন্যায্য দাম। আপনি ৳১৪৫-এ একটি লিমিট বাই অর্ডার দিলেন। সেশনের মধ্যে দাম ৳১৪৫-এ নামলে আপনার অর্ডার পূরণ হবে। ৳১৪৫-এ না নামলে কিছু হবে না এবং দিনশেষে অর্ডার বাতিল হবে (যদি না Good Till Date অর্ডার সেট করেন)।

নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য, লিমিট অর্ডার সাধারণত নিরাপদ কারণ আপনি সবসময় জানেন সর্বোচ্চ কত দিতে হবে বা সর্বনিম্ন কত পাবেন।

দামের সীমা: সার্কিট ব্রেকার

DSE প্রতিটি শেয়ারের উপর দৈনিক দামের সীমা আরোপ করে চরম অস্থিরতা ঠেকাতে। বর্তমান নিয়ম অনুযায়ী, বেশিরভাগ শেয়ার আগের দিনের ক্লোজিং প্রাইস থেকে একটি সেশনে সর্বোচ্চ ১০% ওঠা বা নামতে পারে।

যদি গতকাল একটি শেয়ারের ক্লোজিং প্রাইস ছিল ৳১০০:

• সর্বোচ্চ ৳১১০ পর্যন্ত উঠতে পারে (আপার সার্কিট)
• সর্বনিম্ন ৳৯০ পর্যন্ত নামতে পারে (লোয়ার সার্কিট)

আপার সার্কিটে পৌঁছালে বোঝায় ক্রেতারা আরও দিতে রাজি কিন্তু সিস্টেম সেদিন আর বাড়তে দেবে না। তীব্র ইতিবাচক সংবাদের সময় এটা প্রায়ই ঘটে। একইভাবে, লোয়ার সার্কিটে পৌঁছানো মানে তীব্র বিক্রির চাপ দামকে দিনের সর্বনিম্নে ঠেলে দিয়েছে।

সার্কিট ব্রেকার আতঙ্কজনিত ধস ও উন্মাদনাজনিত বুদবুদ থেকে বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করতে থাকে, অন্তত একদিনের মধ্যে। তবে একটি শেয়ার পরপর একাধিক দিন সার্কিট লিমিটে পৌঁছাতে পারে, তাই দীর্ঘমেয়াদী দামের গতিবিধি এরা ঠেকায় না।

প্রথম অর্ডার দেওয়া: একটি ওয়াকথ্রু

আপনার প্রথম বাই অর্ডার সাধারণত এমন দেখায়:

১. আপনার ব্রোকারের অনলাইন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে লগ ইন করুন। ২. যে শেয়ার কিনতে চান সেটা টিকার সিম্বল বা কোম্পানির নাম দিয়ে খুঁজুন। ৩. বর্তমান দাম এবং দিনের লেনদেন দেখুন। বিড-আস্ক স্প্রেড দেখুন — ক্রেতারা সর্বোচ্চ যে দামে কিনতে চাইছে এবং বিক্রেতারা সর্বনিম্ন যে দামে বিক্রি করতে চাইছে তার পার্থক্য। ৪. অর্ডার দিন:

• দিক: Buy (কেনা)
• পরিমাণ: কত শেয়ার (যেমন, ১০০)
• অর্ডার টাইপ: Limit
• দাম: আপনার লিমিট প্রাইস (যেমন, ৳৮৫) ৫. মোট খরচ ও কমিশনসহ অর্ডার সারাংশ পর্যালোচনা করুন। ৬. অর্ডার জমা দিন।

আপনার অর্ডার DSE-র অর্ডার বুকে যায়। কোনো বিক্রেতা ৳৮৫ বা তার কমে বিক্রি করতে রাজি থাকলে লেনদেন হয়। না থাকলে আপনার অর্ডার সারিতে অপেক্ষা করে।

একটি ব্যবহারিক পরামর্শ: প্রথম আসল ট্রেডের আগে, আপনি যে শেয়ারে আগ্রহী সেটা কয়েকদিন পর্যবেক্ষণ করুন। এর দামের পরিসর, দিনে কতটুকু ওঠানামা করে এবং কত ভলিউম হয় তা লক্ষ করুন। এটা আপনাকে যুক্তিসঙ্গত লিমিট প্রাইস সেট করার প্রেক্ষাপট দেবে।

ট্রেড সম্পন্ন হওয়ার পর কী ঘটে

আপনার বাই অর্ডার কোনো বিক্রেতার সাথে ম্যাচ হওয়ার মুহূর্তে, পরপর কয়েকটি জিনিস ঘটে:

দিন ০ (ট্রেড দিন, বা T)

আপনার ব্রোকার ট্রেড নিশ্চিত করে। আপনার পোর্টফোলিওতে শেয়ারগুলো পেন্ডিং ট্রেড হিসেবে দেখায়। ব্রোকারের কাছে আপনার উপলব্ধ ব্যালেন্স থেকে টাকা কেটে নেওয়া হয়।

দিন T+১

ক্লিয়ারিং হাউস ট্রেড প্রক্রিয়া করে। পর্দার আড়ালে, ক্রেতার ব্রোকার ও বিক্রেতার ব্রোকার তথ্য বিনিময় করে এবং সেটেলমেন্টের জন্য প্রস্তুতি নেয়।

দিন T+২

সেটেলমেন্ট দিন। শেয়ারগুলো আনুষ্ঠানিকভাবে CDBL-এ আপনার BO অ্যাকাউন্টে জমা হয়। ক্রেতার পক্ষ থেকে বিক্রেতার পক্ষে টাকা স্থানান্তরিত হয়। আপনি এখন আইনগতভাবে শেয়ারগুলোর মালিক।

এই T+২ চক্র মানে রবিবার শেয়ার কিনলে মঙ্গলবার সেটেল হয়। বুধবার কিনলে পরবর্তী রবিবার সেটেল হয় (শুক্রবার ও শনিবার সাপ্তাহিক ছুটি, তাই পরবর্তী কার্যদিবস রবিবার)।

এটা কেন গুরুত্বপূর্ণ? সেটেলমেন্ট পর্যন্ত আপনি আনুষ্ঠানিকভাবে শেয়ারের মালিক নন। যেদিন কিনলেন সেদিনই বিক্রি করতে পারবেন না, যদি না আপনার ব্রোকার ইন্ট্রাডে ট্রেডিং (একই সেশনে কেনা-বেচা) অনুমতি দেয়, যার নিজস্ব নিয়ম ও ঝুঁকি আছে। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীর জন্য T+২ একটি ছোট বিষয় — তবে বোঝা জরুরি।

বিড-আস্ক স্প্রেড

শেয়ারের মার্কেট ডেটা দেখলে দুটি দাম দেখবেন:

• বিড প্রাইস: ক্রেতারা বর্তমানে সর্বোচ্চ যে দামে কিনতে রাজি (যেমন, ৳৮৪.৮০)
• আস্ক প্রাইস: বিক্রেতারা বর্তমানে সর্বনিম্ন যে দামে বিক্রি করতে রাজি (যেমন, ৳৮৫.২০)

পার্থক্য — এক্ষেত্রে ৳০.৪০ — হলো বিড-আস্ক স্প্রেড। বড়, তরল শেয়ারের (প্রধান ব্যাংক, টেলিকম) ক্ষেত্রে স্প্রেড সাধারণত কম থাকে: ৳০.১০-৳০.৫০। ছোট, কম তরল শেয়ারের ক্ষেত্রে স্প্রেড ৳২-৳৫ বা তারও বেশি হতে পারে।

চওড়া স্প্রেড একটি সতর্কতা সংকেত। এর মানে কম মানুষ শেয়ারটি লেনদেন করছে, এবং ন্যায্য দামে কেনা বা বেচা কঠিন হতে পারে। নতুন হিসেবে, সরু বিড-আস্ক স্প্রেডের শেয়ারকে অগ্রাধিকার দিন।

প্রথম ট্রেডের চেকলিস্ট

প্রথমবার “Buy” বাটনে ক্লিক করার আগে এগুলো নিশ্চিত করুন:

• আপনি কোম্পানিটি নিয়ে গবেষণা করেছেন, শুধু টিপ শোনেননি
• আপনি বোঝেন কোম্পানিটি কী করে এবং কীভাবে আয় করে
• আপনি মার্কেট অর্ডার নয়, লিমিট অর্ডার ব্যবহার করছেন
• আপনি যে পরিমাণ বিনিয়োগ করছেন তা কমপক্ষে এক বছর লাগবে না এমন টাকা
• আপনি বিড-আস্ক স্প্রেড ও বর্তমান ভলিউম দেখেছেন
• কমিশন ও ফি সহ মোট খরচ আপনি জানেন

এই সিরিজে পরবর্তী কী

অভিনন্দন — DSE-তে বিনিয়োগ শুরু করার ভিত্তি এখন আপনার তৈরি। আপনি জানেন শেয়ার কী, DSE কীভাবে গঠিত, অ্যাকাউন্ট কীভাবে খুলতে হয়, এবং কীভাবে ট্রেড দিতে হয়।

এই সিরিজের Level ২-তে আমরা গবেষণা ও বিশ্লেষণে যাব: আর্থিক বিবরণী কীভাবে পড়তে হয়, কোম্পানির ফান্ডামেন্টাল মূল্যায়ন, এবং P/E রেশিও ও EPS-এর মতো মেট্রিক ব্যবহার করে সচেতন সিদ্ধান্ত নেওয়া। আগেভাগে শুরু করতে চাইলে আমাদের P/E রেশিও গাইড দেখুন।

ভেবে দেখুন

১. আপনি ২০০ শেয়ারের জন্য ৳৯৫-তে একটি লিমিট বাই অর্ডার দিলেন, কিন্তু শেয়ারটি বর্তমানে ৳৯৮-তে লেনদেন হচ্ছে। দিনে দাম ৳৯৫.৫০ পর্যন্ত নামল কিন্তু কখনো ৳৯৫-তে পৌঁছাল না। আপনার অর্ডার পূরণ হলো না। আপনার লিমিট কি খুব আক্রমণাত্মক ছিল? পরের বার লিমিট কোথায় সেট করবেন তা কীভাবে ঠিক করবেন? ২. DSE T+২ সেটেলমেন্ট চক্র ব্যবহার করে তৎক্ষণাৎ সেটেলমেন্টের পরিবর্তে — এটা কেন বলে আপনি মনে করেন? বিনিয়োগকারীদের জন্য এর সুবিধা ও অসুবিধা কী? ৩. কোনো শেয়ার পরপর তিনদিন ১০% আপার সার্কিটে পৌঁছালে এটা কিসের সংকেত হতে পারে? চতুর্থ দিনে তাড়াহুড়ো করে কেনা উচিত? যদি কেনেন, কী ঝুঁকি নিচ্ছেন?