লোভচক্র, গুজব এবং সোশ্যাল মিডিয়া ফাঁদ

প্রতি কয়েক বছর পর পর ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ একটি চক্রের মধ্য দিয়ে যায় যার ধরন অনুমানযোগ্য। দাম বাড়ে। নতুন বিনিয়োগকারী ঢুকে পড়ে। উচ্ছ্বাস ছেয়ে যায়। তারপর বাস্তবতা ফিরে আসে, এবং যারা সবশেষে ঢুকেছে তারাই সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়।

এই চক্র — এবং গুজব আর সোশ্যাল মিডিয়া যেভাবে এটাকে আরও জোরদার করে — বোঝা আপনার মূলধন রক্ষার জন্য অপরিহার্য।

লোভচক্র আসলে কীভাবে কাজ করে

লোভচক্র শুধু বাজার ধস নয়। এটা সম্পূর্ণ বৃত্ত — শান্ত সংগ্রহ থেকে ব্যাপক উচ্ছ্বাস থেকে যন্ত্রণাদায়ক সংশোধন। DSE-তে সাধারণত যেভাবে ঘটে:

পর্ব ১ — সংগ্রহ। অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারী ও প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়রা চুপচাপ কম মূল্যায়নে শেয়ার কেনে। বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারী এখনও গত মন্দার ধাক্কায় দূরে। ভলিউম কম। সংবাদ কভারেজ নগণ্য।

পর্ব ২ — প্রাথমিক উত্থান। দাম বাড়তে শুরু করে। আর্থিক মিডিয়া “বাজার পুনরুদ্ধার” নিয়ে খবর করে। কিছু অভিজ্ঞ খুচরা বিনিয়োগকারী আবার ঢোকে। DSEX ধীরে ধীরে ওপরে ওঠে।

পর্ব ৩ — জনসাধারণের অংশগ্রহণ। বন্ধু-পরিবার শেয়ারবাজারে লাভের কথা বলতে শুরু করে। ব্রোকারেজ ফ্লোর ভরে যায়। নতুন BO অ্যাকাউন্ট খোলা বাড়ে। যারা কখনো ব্যালেন্স শিট পড়েনি তারাও বিনিয়োগ শুরু করে। এই পর্যায়ে অনেক শেয়ার ইতোমধ্যে তাদের সর্বনিম্ন থেকে দ্বিগুণ বা তিনগুণ হয়ে গেছে।

পর্ব ৪ — উচ্ছ্বাস। সবাই টাকা করছে — অন্তত তাই মনে হয়। সোশ্যাল মিডিয়ায় সবুজ পোর্টফোলিওর স্ক্রিনশট ভাসছে। রিকশাচালক শেয়ারের কথা বলে। মানুষ ধার করে বিনিয়োগ করে। শেয়ারের দাম কোনো যুক্তিসঙ্গত মৌলিক মূল্যায়ন থেকে বিচ্ছিন্ন হয়ে যায়। ৳৩ EPS-এর শেয়ার ৳৩০০-তে ট্রেড হয়। কেউ প্রশ্ন করে না কারণ দাম বাড়তেই থাকে।

পর্ব ৫ — বিতরণ ও পতন। স্মার্ট মানি উৎসাহী নবাগতদের কাছে বিক্রি শুরু করে। ভলিউম বেশি থাকে কিন্তু দাম আর বাড়ে না। তারপর একটি ট্রিগার — কখনো নিয়ন্ত্রক, কখনো অর্থনৈতিক, কখনো শুধু মাধ্যাকর্ষণ — দাম নিচে পাঠায়। আতঙ্কিত বিক্রি শুরু হয়। পর্ব ৪-এ যারা কিনেছিল তারা ৪০-৬০% ক্ষতির মুখে পড়ে।

২০১০ সালের ধস: বাংলাদেশের সংজ্ঞায়িত শিক্ষা

২০১০ সালের শেয়ারবাজার ধস বাংলাদেশের ইতিহাসে লোভচক্রের সবচেয়ে বিধ্বংসী উদাহরণ। ২০০৯ থেকে ২০১০-এর শেষ নাগাদ, DSE জেনারেল ইনডেক্স প্রায় ৩,০০০ থেকে ৮,৯১৮-তে উঠেছিল — সহজ মার্জিন ঋণ, শিথিল নিয়ন্ত্রণ এবং ব্যাপক ফটকা জ্বরে প্রায় ২০০% উত্থান।

আনুমানিক ৩৩ লাখ BO অ্যাকাউন্ট সক্রিয় ছিল। অনেক বিনিয়োগকারী ছিল প্রথমবারের, কোনো আর্থিক সাক্ষরতা ছাড়াই। মানুষ জমি বিক্রি করেছে, মহাজনের কাছ থেকে উচ্চ সুদে ধার নিয়েছে, সন্তানের পড়াশোনার টাকা বিনিয়োগ করেছে। মিডিয়া উচ্ছ্বসিত ছিল। ব্রোকারেজগুলো নতুন অ্যাকাউন্ট আবেদন সামলাতে পারছিল না।

২০১০-এর ডিসেম্বরে ধস এলে কয়েক মাসের মধ্যে সূচক ৫০%-এর বেশি পড়ে। ক্ষতি শুধু আর্থিক ছিল না — আত্মহত্যা, পারিবারিক ভাঙন এবং জনবিক্ষোভের খবর পাওয়া গিয়েছিল। সরকার তদন্ত কমিটি গঠন করে। BSEC নিয়ন্ত্রণ কঠোর করে। কিন্তু একটি পুরো প্রজন্মের খুচরা বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি ইতোমধ্যে হয়ে গিয়েছিল।

সবচেয়ে কষ্টের বিষয় হলো: কোম্পানিগুলো নিজেরা বদলায়নি। তাদের কারখানা চলছিল। তাদের পণ্য বিক্রি হচ্ছিল। যা ধসেছিল তা ফটকাবাজি ও লিভারেজ দ্বারা তৈরি কৃত্রিম মূল্যস্ফীতি।

গুজব সংস্কৃতি কীভাবে কাজ করে

বাংলাদেশের শেয়ারবাজারে গুজব সংস্কৃতি গভীরভাবে প্রোথিত, এবং এটা কীভাবে কাজ করে তা বোঝা আপনাকে ব্যয়বহুল ভুল থেকে বাঁচাতে পারে।

একটি সাধারণ গুজব চক্র যেভাবে কাজ করে:

১. বীজ। কোনো শেয়ারে পজিশন আছে এমন কেউ গুজব শুরু করে — আসন্ন রাইটস ইস্যু, বিদেশি অংশীদারিত্ব, সরকারি চুক্তি, কারখানা সম্প্রসারণ। গুজবে সত্যের ছিটা থাকতে পারে বা সম্পূর্ণ বানানো হতে পারে।

২. বিস্তার। গুজব ব্রোকারেজ ফ্লোর, স্টক এক্সচেঞ্জের পাশের চায়ের দোকান এবং ক্রমবর্ধমানভাবে ডিজিটাল মাধ্যমে ছড়ায়। প্রতিটি পুনঃবর্ণনায় অলংকরণ ও মিথ্যা নিশ্চয়তা যোগ হয়।

৩. দামের গতিবিধি। আরও বেশি মানুষ গুজবের ভিত্তিতে কিনতে থাকলে শেয়ারের দাম বাড়ে। বাড়তি দাম নিজেই গুজব সত্য হওয়ার “প্রমাণ” হয়ে দাঁড়ায়। “দেখো, উঠছে — খবর নিশ্চয়ই সত্য।”

৪. বের হওয়া। মূল গুজব-ছড়ানোকারীরা তাদের তৈরি ক্রয় চাপের মধ্যে বিক্রি করে। গুজব হয় কখনো নিশ্চিত হয় না, অথবা প্রকৃত খবর (সত্য হলেও) প্রতিশ্রুতির চেয়ে অনেক কম প্রভাবশালী হয়।

৫. পতন। নতুন ক্রেতা ছাড়া দাম ধরে রাখার কেউ না থাকায় দাম পড়ে। দেরিতে আসা বিনিয়োগকারীরা অতিমূল্যায়িত শেয়ার ধরে বসে থাকে।

সোশ্যাল মিডিয়া: নতুন ব্রোকারেজ ফ্লোর

আগে গুজব শারীরিক নৈকট্যের মাধ্যমে ধীরে ছড়াত। আজ Telegram গ্রুপ, Facebook গ্রুপ এবং YouTube চ্যানেল শেয়ার টিপসের প্রাথমিক বাহন — এবং তাদের ব্যাপ্তি ও গতির কারণে অনেক বেশি বিপজ্জনক।

একটি সাধারণ শেয়ার টিপস Telegram গ্রুপে আপনি যা পাবেন:

• “টার্গেট ৳৮৫, বর্তমান দাম ৳৫২। লোড করুন!” — কোনো বিশ্লেষণ নেই, কোনো যুক্তি নেই, শুধু শূন্য থেকে বের করা একটি টার্গেট প্রাইস।
• লাভের স্ক্রিনশট — জেতা দেখায় কিন্তু কখনো হারা দেখায় না, survivorship bias তৈরি করে যা টিপস দাতাকে অভ্রান্ত মনে করায়।
• তাগিদের ভাষা — “মার্কেট খোলার আগে কিনুন!” “শেষ সুযোগ!” “এই দামে আর আসবে না!” তাগিদ ভালো সিদ্ধান্তের শত্রু।
• ভলিউম কল — কিছু গ্রুপ কৃত্রিম চাহিদা তৈরির জন্য সমন্বিত ক্রয় করে। এটা বাজার ম্যানিপুলেশন, এবং যারা কল অনুসরণ করে তারাই শেষমেশ ব্যাগ ধরে থাকে।

Facebook শেয়ার গ্রুপগুলো একইভাবে কাজ করে কিন্তু অতিরিক্ত social proof মাত্রা নিয়ে। কোনো শেয়ার নিয়ে পোস্টে শত শত লাইক ও কমেন্ট এলে ঐকমত্যের ভ্রম তৈরি হয়। কিন্তু জনপ্রিয়তা বিশ্লেষণ নয়।

সিন্ডিকেট কীভাবে কাজ করে

বাংলাদেশের বাজার প্রসঙ্গে “সিন্ডিকেট” শব্দটি ঢিলেঢালাভাবে ব্যবহৃত হয়, কিন্তু সাধারণ ধরনটি বাস্তব: সংযুক্ত ব্যক্তি বা সত্তার দল শেয়ারের দাম ম্যানিপুলেট করতে তাদের ট্রেডিং সমন্বয় করে।

একটি সরলীকৃত রূপ:

১. একটি দল কম ফ্রি-ফ্লোট, পাতলা ট্রেডের শেয়ারে সপ্তাহ বা মাসব্যাপী চুপচাপ বড় পজিশন জমা করে, দাম স্থিতিশীল বা সামান্য বাড়িয়ে রাখে। ২. তারা সোশ্যাল মিডিয়া, ব্রোকারেজ ফিসফিস এবং কখনো সংবাদমাধ্যমে পরিকল্পিত গল্পের মাধ্যমে গুঞ্জন তৈরি শুরু করে। ৩. খুচরা বিনিয়োগকারীরা ঢুকে পড়লে ভলিউম ও দাম বাড়ে। সিন্ডিকেট এই চাহিদার মধ্যে বিক্রি করে। ৪. সিন্ডিকেট বের হয়ে গেলে ক্রয় চাপ নিঃশেষ হয়ে যায় এবং শেয়ার ধসে পড়ে।

টার্গেট করা শেয়ারগুলো প্রায় সবসময় ছোট-ক্যাপ, কম ফ্রি-ফ্লোট — এগুলো সীমিত মূলধনে সবচেয়ে সহজে নাড়ানো যায়। বড়-ক্যাপ, উচ্চ-ভলিউম শেয়ার যেমন বড় ব্যাংক বা টেলিকম ম্যানিপুলেট করা অনেক কঠিন।

স্বাধীনভাবে চিন্তা করার উপায়

নিজেকে রক্ষা করার মানে বাজার এড়ানো নয়। এর মানে এমন একটি কাঠামো তৈরি করা যা বাহ্যিক ম্যানিপুলেশনের বিরুদ্ধে প্রতিরোধী:

কাজ করার আগে যাচাই করুন। কোনো কোম্পানি সম্পর্কে গুজব শুনলে DSE ঘোষণা পেজ দেখুন। কোম্পানিগুলো গুরুত্বপূর্ণ তথ্য প্রকাশ করতে বাধ্য। আনুষ্ঠানিক কোনো প্রকাশনা না থাকলে, গুজব হয় মিথ্যা অথবা insider information-এর ভিত্তিতে যার ওপর ট্রেড করা আপনার উচিত নয়।

ফান্ডামেন্টাল চেক করুন। কেউ বললে একটি শেয়ার ৳২০০-তে যাবে, নিজেকে জিজ্ঞেস করুন: ৳২০০-তে P/E রেশিও কত হবে? এই সেক্টরের জন্য তা যুক্তিসঙ্গত কি? কোম্পানির আসল আয়ের গতিপথ কী? সংখ্যা গুজবের মতো মিথ্যা বলে না।

তাগিদে সন্দেহ করুন। প্রকৃত বিনিয়োগ সুযোগ ২৪ ঘণ্টায় শেষ হয় না। কেউ তাৎক্ষণিক কিনতে চাপ দিলে, তার আপনার ক্রয় চাপ দরকার — আপনার সেই শেয়ার দরকার না।

আপনার সূত্র ট্র্যাক করুন। শেয়ার টিপস গ্রুপ ফলো করলে তাদের কলগুলোর রেকর্ড রাখুন। ছয় মাস পর হারাসহ তাদের প্রকৃত হিট রেট হিসাব করুন। ফলাফল চমকে দেবে।

চেইনে আপনার অবস্থান বুঝুন। টিপস পেলে নিজেকে জিজ্ঞেস করুন: আমার আগে কতজন এটা পেয়েছে? উত্তর শত বা হাজার হলে, আপনি আর্লি নন — আপনি exit liquidity।

নিজের তথ্য ব্যবস্থা তৈরি করুন

টিপস ও গুজবের ওপর নির্ভর না করে নিজের গবেষণা প্রক্রিয়া তৈরি করুন:

• FinTrail-এর stock screener ব্যবহার করে DSE-র ৪০০+ শেয়ার প্রকৃত আর্থিক মেট্রিক্সে — P/E, EPS growth, dividend yield, debt ratio — ফিল্টার করুন
• আপনি ইতোমধ্যে বিশ্লেষণ করেছেন এমন শেয়ারে price alert সেট করুন, যাতে কেউ কিনতে বলার বদলে আপনার টার্গেট ক্রয়মূল্যে পৌঁছালে আপনাকে জানানো হয়
• কোম্পানির বার্ষিক প্রতিবেদন ও ত্রৈমাসিক আর্থিক বিবরণী সরাসরি পড়ুন
• আনুষ্ঠানিক কর্পোরেট অ্যাকশনের জন্য BSEC সার্কুলার ও DSE ঘোষণা ফলো করুন

এটা একটি Telegram চ্যানেল ফলো করার চেয়ে বেশি পরিশ্রম। কিন্তু ফলাফল বছরের পর বছর compound করে, যেখানে টিপস-অনুসরণ ক্ষতি compound করে।

ভেবে দেখুন

১. আপনি কি কখনো সোশ্যাল মিডিয়া টিপসের ভিত্তিতে শেয়ার কিনেছেন? কী হয়েছিল? শুধু ফান্ডামেন্টালের ভিত্তিতে কি সেটা কিনতেন? ২. বর্তমান বাজারের দিকে তাকিয়ে আপনার মতে আমরা লোভচক্রের কোন পর্বে আছি? কোন প্রমাণ আপনার মতকে সমর্থন করে? ৩. আপনি কোনো শেয়ার টিপস গ্রুপ ফলো করলে, গত এক বছরে শুধু জেতা নয়, সব কলসহ তাদের প্রকৃত যাচাইযোগ্য ট্র্যাক রেকর্ড কী?