শেয়ারবাজার কী? একটি সহজ ব্যাখ্যা

শেয়ারবাজার নিয়ে মানুষের মুখে অনেক কথা শোনা যায় — কেউ উত্তেজিত হয়ে বলেন, কেউ ভয়ে বলেন। কিন্তু জটিল পরিভাষা আর নাটকীয়তা সরিয়ে দিলে শেয়ারবাজার আসলে বেশ সরল একটি ধারণা। চলুন একদম গোড়া থেকে শুরু করি।

একটি কোম্পানির বাড়তে টাকা দরকার

ধরুন আপনি গাজীপুরে একটি ছোট গার্মেন্ট ফ্যাক্টরি চালান। ব্যবসা ভালো যাচ্ছে, আপনি দ্বিতীয় একটি ফ্যাক্টরি খুলতে চান। এর জন্য দরকার ৳৫ কোটি। আপনার সামনে তিনটি পথ:

১. নিজের সঞ্চয় ব্যবহার করা — কিন্তু আপনার কাছে ৳৫ কোটি গচ্ছিত নাও থাকতে পারে। ২. ব্যাংক থেকে ঋণ নেওয়া — এটা কাজ করবে, তবে নতুন ফ্যাক্টরি সফল হোক বা না হোক, সুদ দিতে হবে। ৩. কোম্পানির একটি অংশ বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা — এখানেই শেয়ারের ধারণা আসে।

আপনি যদি কোম্পানিকে ১০ লক্ষ শেয়ারে ভাগ করেন এবং তার মধ্যে ৩ লক্ষ শেয়ার জনসাধারণের কাছে প্রতিটি ৳৫০ দরে বিক্রি করেন, তাহলে আপনি ৳১.৫ কোটি তুলবেন। যারা এই শেয়ার কিনবে, তারা আপনার কোম্পানির ৩০% মালিক হয়ে যাবে। তারা শেয়ারহোল্ডার। আপনি ৭০% ধরে রেখে ব্যবসার নিয়ন্ত্রণ রাখলেন, আর ঋণ না নিয়েই টাকা পেলেন।

এটাই শেয়ারবাজারের মূল ধারণা: এটা এমন একটি জায়গা যেখানে কোম্পানি মালিকানা বিক্রি করে অর্থ সংগ্রহ করে, আর বিনিয়োগকারীরা লাভের আশায় সেই মালিকানা কেনে।

শেয়ার আসলে কী?

শেয়ার হলো একটি কোম্পানির মালিকানার ক্ষুদ্র একক। যদি একটি কোম্পানির ১ কোটি শেয়ার থাকে এবং আপনার কাছে ১,০০০টি থাকে, তাহলে আপনি কোম্পানির ০.০১% মালিক। শুনতে সামান্য লাগলেও এটা আপনাকে কিছু অধিকার দেয়:

• মুনাফার ভাগ — কোম্পানি লাভ করলে এবং তার কিছু অংশ বণ্টন করার সিদ্ধান্ত নিলে, আপনি আপনার শেয়ার অনুপাতে ডিভিডেন্ড পাবেন।
• মূলধনী লাভ — কোম্পানি ভালো করলে শেয়ারের চাহিদা বাড়ে, দাম ওঠে। আপনি কেনার চেয়ে বেশি দামে বিক্রি করতে পারেন।
• ভোটাধিকার — কোম্পানির বড় সিদ্ধান্তে শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণত ভোট দেওয়ার অধিকার থাকে।

বিনিয়োগকারীরা কীভাবে লাভ করে?

মূলত দুটি উপায় আছে:

১. ডিভিডেন্ড

কিছু কোম্পানি নিয়মিত শেয়ারহোল্ডারদের সাথে মুনাফা ভাগ করে নেয়। উদাহরণস্বরূপ, কোনো কোম্পানি যদি প্রতি শেয়ারে ৳২ নগদ ডিভিডেন্ড ঘোষণা করে এবং আপনার কাছে ৫০০ শেয়ার থাকে, তাহলে আপনি পাবেন ৳১,০০০। DSE-তে তালিকাভুক্ত অনেক ব্যাংক ও ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানি ধারাবাহিকভাবে ডিভিডেন্ড দেয়। এটা এমন আয় যা আপনি কিছু বিক্রি না করেই পান।

২. মূলধনী লাভ (Capital Gain)

আপনি যদি একটি শেয়ার ৳৮০ দরে কেনেন এবং পরে ৳১২০ দরে বিক্রি করেন, আপনার মূলধনী লাভ প্রতি শেয়ারে ৳৪০। সময়ের সাথে সাথে, ভালোভাবে পরিচালিত কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম সাধারণত বাড়তে থাকে যত তাদের ব্যবসা বাড়ে। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা এভাবেই সম্পদ গড়ে তোলেন — ফটকাবাজির মাধ্যমে নয়, ধৈর্যের মাধ্যমে।

উল্লেখ্য, শেয়ারের দাম কমতেও পারে। আপনি ৳৮০ দরে কিনলে এবং দাম ৳৬০-তে নামলে, আপনার একটি অবাস্তব ক্ষতি (unrealized loss) হবে। এজন্যই গবেষণা এবং ডাইভার্সিফিকেশন (ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়া) গুরুত্বপূর্ণ — এই সিরিজের পরবর্তী পোস্টগুলোতে এগুলো বিস্তারিত আলোচনা করব।

IPO কী?

যখন একটি কোম্পানি প্রথমবার জনসাধারণের কাছে তার শেয়ার বিক্রি করে, তাকে বলা হয় Initial Public Offering বা IPO। IPO-র আগে কোম্পানি “প্রাইভেট” থাকে — এর মালিক থাকেন প্রতিষ্ঠাতা, প্রাথমিক বিনিয়োগকারী বা পরিবারের সদস্যরা। IPO-র পরে এটা একটি “পাবলিক” কোম্পানি হয়ে স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হয়।

বাংলাদেশে IPO নিয়ন্ত্রণ করে Bangladesh Securities and Exchange Commission (BSEC)। বিনিয়োগকারীরা তাদের ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে IPO শেয়ারের জন্য আবেদন করতে পারেন। IPO শেয়ারের দাম প্রায়ই আকর্ষণীয় রাখা হয় কারণ কোম্পানি ও তার উপদেষ্টারা আগ্রহ তৈরি করতে চায়।

তবে, প্রতিটি IPO ভালো বিনিয়োগ নয়। কিছু কোম্পানি মূলত প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের বেরিয়ে যাওয়ার সুযোগ করে দিতে পাবলিক হয়। আবেদন করার আগে সবসময় IPO প্রসপেক্টাস পড়ুন এবং কোম্পানির আর্থিক অবস্থা বুঝুন।

স্টক এক্সচেঞ্জ: যেখানে কেনা-বেচা হয়

কোম্পানির শেয়ার একবার পাবলিকলি তালিকাভুক্ত হলে, সেটা স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন হয়। এটাকে একটি বাজারের মতো ভাবুন — তবে সবজি-মাছের বদলে এখানে মানুষ কোম্পানির মালিকানার অংশ কেনা-বেচা করে।

বাংলাদেশে প্রধান স্টক এক্সচেঞ্জ হলো ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ (DSE), যা ১৯৫৪ সালে প্রতিষ্ঠিত। এছাড়া চট্টগ্রাম স্টক এক্সচেঞ্জ (CSE) আছে, তবে DSE-তেই সিংহভাগ লেনদেন হয়। DSE-তে ব্যাংকিং, ফার্মাসিউটিক্যালস, টেক্সটাইল, ইঞ্জিনিয়ারিং, বিদ্যুৎ ও প্রযুক্তিসহ বিভিন্ন সেক্টরে ৪০০-র বেশি কোম্পানি তালিকাভুক্ত।

আপনি সরাসরি DSE ভবনে গিয়ে শেয়ার কিনতে পারবেন না। এর জন্য লাইসেন্সপ্রাপ্ত স্টকব্রোকারের মাধ্যমে ইলেকট্রনিকভাবে লেনদেন করতে হয়। ব্রোকার নির্বাচন এবং ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট খোলা নিয়ে এই সিরিজের পরবর্তী পোস্টে বিস্তারিত আলোচনা করব।

শেয়ারের দাম কেন ওঠানামা করে?

সবচেয়ে সহজ ভাষায়, চাহিদা আর যোগানের কারণে দাম ওঠানামা করে। যদি বেশি মানুষ কিনতে চায় বিক্রির চেয়ে, দাম বাড়ে। যদি বেশি মানুষ বিক্রি করতে চায়, দাম কমে। কিন্তু এই চাহিদা কোথা থেকে আসে?

• কোম্পানির কর্মক্ষমতা — ভালো আয়, নতুন পণ্য এবং বাড়তে থাকা রাজস্ব ক্রেতাদের আকৃষ্ট করে।
• অর্থনৈতিক পরিস্থিতি — সুদের হার, মূল্যস্ফীতি এবং GDP প্রবৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদের আস্থায় প্রভাব ফেলে।
• শিল্প প্রবণতা — নির্মাণ খাত চাঙ্গা হলে সিমেন্ট ও ইস্পাত কোম্পানিগুলো উপকৃত হয়।
• বিনিয়োগকারীদের মনোভাব — ভয় ও লোভ দামকে কোম্পানির প্রকৃত মূল্য থেকে দূরে ঠেলে দিতে পারে, কখনো কখনো নাটকীয়ভাবে।

দাম কী কারণে ওঠানামা করে — আর কী কারণে করে না — এটা বোঝা একটি দক্ষতা যা সময়ের সাথে গড়ে ওঠে। এখনকার জন্য মূল কথা হলো: স্বল্পমেয়াদী দামের ওঠানামা প্রায়ই অর্থহীন গোলমাল। দীর্ঘমেয়াদী দামের গতিবিধি সাধারণত প্রকৃত ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতাকেই প্রতিফলিত করে।

শেয়ারবাজার কি জুয়া?

এটা একটি সাধারণ ভুল ধারণা। জুয়া একটি শূন্য-যোগফল খেলা যেখানে সম্ভাবনা আপনার বিপক্ষে। বিনিয়োগ, সঠিকভাবে করলে, বাস্তব ব্যবসা এবং বৃহত্তর অর্থনীতির প্রবৃদ্ধিতে অংশগ্রহণ।

গত দুই দশকে বাংলাদেশের GDP ধারাবাহিকভাবে বেড়েছে। এই বর্ধনশীল অর্থনীতিকে সেবা দেওয়া কোম্পানিগুলো — ব্যাংক, ওষুধ কোম্পানি, ভোগ্যপণ্য, অবকাঠামো — ধৈর্যশীল শেয়ারহোল্ডারদের জন্য প্রকৃত সম্পদ তৈরি করেছে। বিনিয়োগ আর জুয়ার পার্থক্য হলো পদ্ধতিতে: গবেষণা, ডাইভার্সিফিকেশন, ধৈর্য এবং শৃঙ্খলা বনাম টিপস, আন্দাজ এবং দ্রুত লাভের পেছনে ছোটা।

এই সিরিজে পরবর্তী কী আছে

এই পোস্ট ছিল বড় ছবি নিয়ে। পরবর্তী পোস্টে আমরা নির্দিষ্টভাবে ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের দিকে তাকাব — এর কাঠামো কেমন, কে নিয়ন্ত্রণ করে, প্রধান সূচকগুলো কী বোঝায়, এবং আপনার অর্থের জন্য এটা কেন গুরুত্বপূর্ণ।

ভেবে দেখুন

১. কোনো বন্ধু যদি তার লাভজনক রেস্তোরাঁর ১০% মালিকানা ৳৫ লক্ষে আপনাকে বিক্রি করতে চায়, সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে আপনি কী কী প্রশ্ন করবেন? এটা শেয়ার কেনার সাথে কতটা মিল রাখে? ২. একই বাজারে কেন কিছু বিনিয়োগকারী ধারাবাহিক রিটার্ন পান আর অন্যরা টাকা হারান বলে আপনি মনে করেন? ৩. আপনি দৈনন্দিন জীবনে যেসব পণ্য বা সেবা ব্যবহার করেন, তার মধ্যে তিনটি DSE-তে তালিকাভুক্ত কোম্পানির নাম বলতে পারবেন? এটা শেয়ারবাজার আর বাস্তব অর্থনীতির সংযোগ সম্পর্কে কী বলে?